也许是因为引资的需要，现在大家都对跨国公司推崇备至，几乎完全无视其缺点。但实际上，对于经济发展而言，跨国公司有跨国公司带来的问题！在美国，跨国公司数量众多，因此美国经济也正在为跨国公司的数量而付出代价。美国经济现在正在从颠峰期向下走，反映在股市上，就是不断有跨国公司发出盈利警告，不单是跨国公司的股价受到影响，而且使市场出现重大波动，严重影响了交投气氛，投资者处于草木皆兵的状态。按说跨国公司实力强劲，应该股价的抗跌性强才对，但实际问题就出在“跨国”两字之上。正是因为跨国公司在多国开展经营，因此各国的经济情况好坏，都会直接影响其利润的大小。比如，杜邦公司(DuPont,DD)发出了收益不尽如人意的预警，原因就是欧元走软，欧洲分部的利润回报减少。像这样的跨国公司还有一长串名单，因为更多公司的预警接踵而至，如英特尔公司、柯达公司、苹果电脑公司、摩托罗拉公司、戴尔电脑公司、施乐公司、朗讯科技等等都是这样的情况。美国倒霉就倒霉在跨国公司太多，结果即使美国经济再好，也要被其他国家拖下水，因为跨国公司在其经济结构中的影响力太大了。应该说，这也是经济全球化的后果之一。
《华尔街日报》--（续上篇）数月来，分析师们都预计，HomeDepot公司及其竞争对手，如LowesCos.(LOW)最终可能会被一系列的加息行为累积而成的影响所伤害。不过，虽然这些担心对HomeDepot公司的股价造成了损害，但直到周四，情况才变得十分明朗，这家著名零售商销售量的下跌显然已成为事实。
但究竟是哪些产品的客户的购买量出现下滑目前还不清楚。HomeDepot称，对比一年前，各类商品，从建筑材料到地毯等，销售量都急剧下降。但是，它抱怨最多的还是木材价格的下降，以及由于“千年虫”问题及去年发生的飓风导致的销售波动。
HomeDepot公司总裁兼首席财务长亚瑟.布兰克(ArthurBlank)说：“经济情况不坏，我们不那样看，我们看不到经济情况变糟。”
不过，跟踪分析HomeDepot公司营业状况的分析师却不敢苟同。Robinson-HumphreyCo.公司分析师马克.D.曼德尔(MarkD.Mandel)说：“经济和消费者支出不会减少到哪里去，不管你希望如何削减它，它们毕竟都是在多年的繁荣后出现的。我们正进入这样一种环境，经济状况变得疲弱了，可能是大大地疲弱了。”
投资者自9月1日起就越来越焦虑不安，当时那斯达克综合指数停止了夏季反弹，开始加速下跌。
到底发生了什么了？很多方面。
有关报告显示，随着经济强劲增长，对石油的需求上升，而石油供应却在萎缩，于是，石油价格开始飞升。这使人们更加担心，石油价格会抬高营业成本并会抑制美国的消费需求。此外，通用的欧洲货币──欧元对美元的比价也创下了一连串的新低，美国大公司纷纷发出预警，欧洲或亚洲地区疲软的需求，已经因折算成美元后的欧洲公司利润急剧减少，而使美国公司收益下降。
于是，鉴于欧元走软，杜邦公司(DuPont,DD)发出了收益不尽如人意的预警。更多公司的预警接踵而至，一些大型公司，如英特尔公司、伊士曼-柯达公司(EastmanKodak,EK)、苹果电脑公司(AppleComputer,AAPL)、摩托罗拉公司(Motorola,MOT)、戴尔电脑公司(DellComputer,DELL)、施乐公司(Xerox,XRX)、朗讯科技(LucentTechnologies,LU)等等都发出了类似警告。随着预警报告的增多，越来越多的投资者重新审视投资策略。部分投资者将资金转移到了消费型股票，如HomeDepot股票上，他们认为至少家用建材方面的支出能维持原状。
周四，出于对不仅是HomeDepot公司一家公司、而是有很多公司都面临着消费需求疲软的局面的担忧，各种零售业股票无一幸免，均告大跌。沃尔玛连锁公司(Wal-MartStoresInc.,WMT)股票价格下跌了2.62%，而西尔斯(SearsRoebuck&Co.,S)股票则下跌了3.4%。
银行业、经纪公司及其他金融类股票价格下跌也是由于人们担心，经济增长速度放慢会导致巨额的亏损，此外，人们还担心，近几周债券市场发生的同样的暴跌已经加剧了金融业的亏损。万国宝通(Citigroup,C,又译花旗集团)股票下跌了5.6%，J.P.摩根(J.P.Morgan,JPM)股价跌去了7.4%，美林证券公司(MerrillLynch,MER)股价更是跌去了7.6%。
周四当天开盘情况不错，道琼斯工业指数略微开高，那斯达克综合指数更是开高了80多点，尽管当天一大早就传来了HomeDepot公司的坏消息，某些分析师还是纷纷预测股价将止跌企稳。然而当开市铃声响过不久，道琼斯指数就开始急速下探，领跌的是HomeDepot公司股票和J.P.摩根公司股票。当有关中东地区的消息开始在交易大厅内流传时，情况进一步恶化了。即使是开盘不久就因其出色的营业收入而股价飞升的AppliedMicro公司股票，收盘价也较前日有所下跌。到上午10点24分，道琼斯工业平均价格指数已经跌去了300多点，跌至10094.15点。
中午前的一次小幅反弹终止了道琼斯指数的下跌，当时道琼斯指数为10249.16点。但是，紧张气氛仍弥漫着。到下午刚开盘，位于底特律郊区的LoomisSayles&Co.公司证券经理人大卫.索尔比(DavidSowerby)抓起一双旅游鞋就跑出了办公室，他在当地的湖泊边踱步，缓和紧张情绪。他说：“我不得不离开那里，我再也忍受不了紧盯着电视萤幕了。”
道琼斯指数和那斯达克综合指数小幅反弹均告失败后，股指又重新开始走软，最后的收盘指数都收在当日最低水平上。在临近收市时，纽约证券交易所大厅内响起了一片低语声，交易员都加入了最后一分钟的交易。当4点钟收市铃声响起时，有人发出了如释重负的欢呼声，甚至还有人鼓起了掌，不过，股市遭受重创毕竟已成事实。
今后的趋势将会如何发展？华尔街交易员指出，对于道琼斯工业指数来说，10000点的重要心理点位对市场信心是至关重要的。交易员认为，假如道琼斯指数该防线失守，可能出现更大的下跌。瑞士信贷第一波士顿高级交易员艾伦.斯帕(ElonSpar)说：“跌破10000点大关将引发大量恐慌性抛盘蜂拥而出，人们将认输出局。”
一些投资者并未因股市暴跌而停止交易。LoomisSayles公司的索尔比先生散了一会步后，立即赶回办公室，又开始买进股票，他买了股票中有英国石油-阿莫科公司(BPAmocoPLC,BPA)股票和HartfordFinancialServicesGroupInc.(HIG)的股票，他预计股市将会反弹。
布罗森先生购买了Oracle公司的股票以及一些Sun电子计算机公司(SunMicrosystems,SUNW,又译升阳微电脑)的股票（SunMicrosystems公司的股票周四继续下跌，但Oracle股票却止跌企稳）。他预计秋季会出现反弹。
他说：“尤其是技术股，普遍都遭受重创。你将会看到，明年这些技术股公司的收益增长率会达到27%。我们认为，目前是一个机会，反弹是不可避免的，我们要重新进行优化投资组合，我们认为，股市即将反弹。”
此外，一些多头还指出，积极的经济信号已经出现。美国经济仍在增长，虽然增长步伐可能会放缓，增长率仅3%，低于近几个季度的5%或更高一点的增长率。通货膨胀和工资成本仍未失控，而劳动生产率仍在全面增长。如果美国经济增长速度继续放缓，联邦储备委员会(FederalReserve)就可能在随后的几个月内降低利率。
再则，虽然发生了近日的暴跌，大多数股票仍未跌到逢低吸纳的水平。标准普尔500种工业指数(Standard&Poors500)中的股票仍然在它们的12个月收益的平均约26倍水平（即26倍本益比）交易，距离它们的最高股价水平差不太远，也高于二战后平均15倍本益比的水平。
沃顿商学院(WhartonSchool)金融学教授杰瑞米.西格尔(JeremySiegel)是《股票长线投资》(StocksfortheLongRun)一书的作者，他说：“股票仍处于压力下，技术股仍然是敏感的，因为它们的价格依然是根据未来几年想入非非的推测而拟定的。从长期来看，股票仍有投资价值，但短期内，我认为股市仍会经历痛苦。”
时间：2000年10月17日