青岛啤酒在国内以收购各地的啤酒厂而著称，但从现在的情况看，这种大肆收购的结果，只是将自己也卖掉。来自市场的消息指出，美资 Anheuser-Busch已宣布斥资1.82亿美元(折合14.2亿港元)认购青岛啤酒(0168)的可换股债券，而通过行使换股权后，这家美资啤酒集团在青啤的持股量会由现在的4.5%增加至27%，但中国政府仍会持股30.56%，可以继续勉强维持大股东的地位。安邦的主要分析师对资本运作一向持有异议，现在看来，情况正在进一步证明，资本运作尤其是中国式的资本运作对产业的负面影响逐渐增大。