在全球经济不景气的阴影下，世界传媒巨头正经历着一个艰难、寒冷的冬天。排名世界传媒集团前三位的美国在线时代华纳(AOLTIM EW ARNER)、美国沃特·迪斯尼和法国威望迪环球集团都面临着前所未有的困境。今年以来，美国在线时代华纳和迪斯尼公司的股票分别缩水了63%和29%。在1998年以前，法国威望迪环球集团在世界传媒界还是无声无息。从2000年起，威望迪环球以惊人的速度刮起了一阵令人眩晕的并购风。当年，威望迪以340亿美元的高价收购了施格兰(Seag ram)公司；去年12月又以103亿美元的高价收购全球排名15的美国网络公司的电影与电视业务，将业务扩展到美国；3天后，威望迪又与全球第二大卫星电视运营商E ch oS ta r成功合作，以15亿美元的价格获得了E-ch oS ta r10%的股份，从而获得其在全球的1.67亿用户。但疯狂并购的结果却是入不敷出。为实施扩张计划，威望迪公司大肆举债，背上了沉重的包袱。事实上，自2001年夏，威望迪开始走下坡路，进而陷入困境。在巴黎股市上，它的股票大幅下挫，仅从今年年初至今就已跌去近85%，同时集团的债务累计到了300亿美元。遭遇资本的媒体行业如此，全球电信行业也一样！资本提供了金钱让电信行业去收购、去重组，但结果却是电信行业的衰落。至于网络，就更不用说了……，这一切似乎印证了陈功过去讲过的一句话：谁遭遇资本，谁玩完！陈功提供的注解是：资本总是与产业泡沫紧密相关的，辉煌之后，泡沫总会破裂。